3R Petroleum (RRRP3) dispara na Bolsa de Valores com a proposta de aquisição da Enauta (ENAT3). Saib

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As ações da 3R Petroleum ganharam destaque na bolsa de valores brasileira nesta terça-feira (2), após a companhia receber uma proposta da Enauta para combinação de negócios. Porém, a PetroReconcavo, que antes estava envolvida em negociações com a 3R, teve a maior margem de queda entre os papéis na carteira do índice, já que foi notificada sobre a suspensão das negociações. A Enauta, por sua vez, caiu 11,09% durante o pregão. Apesar disso, o Bradesco BBI informou em nota que a 3R teria mais sinergias com a Enauta do que com a PetroReconcavo, gerando maior valor para ambas as partes. Segundo o Citi, a proposta estabelece um piso para as ações da empresa que é cerca de 4% acima do fechamento mais recente. Mas o que explica essa movimentação no mercado financeiro? O setor de petróleo e gás está passando por um processo de consolidação, e a combinação de negócios entre empresas pode gerar maior competitividade e benefícios para os acionistas. A proposta da Enauta, que foi anunciada na noite de segunda-feira (1), prevê uma união que criaria uma empresa com balanço robusto, acesso competitivo a capital e alta capacidade de alavancagem, além de um posicionamento estratégico nos mercados nacional e internacional. A produção potencial da combinação supera 100 mil barris de óleo equivalente por dia, com oportunidade de crescimento composto nos próximos cinco anos e reservas operadas superiores a 700 milhões de barris. Mas essa não foi a única proposta recebida pela 3R Petroleum. Em janeiro deste ano, a sueca Maha Energy propôs uma operação pela qual haveria a cisão dos ativos terrestres da 3R Petroleum e posterior união com a PetroReconcavo em uma nova empresa. À época, a projeção de sinergias era de US$ 1 bilhão. Diante dessas propostas, a 3R Petroleum optou por suspender o processo de “due diligence” da oferta anterior da PetroReconcavo por 30 dias enquanto analisa a enviada pela Enauta. Mas afinal, quem são as empresas envolvidas? A Enauta é uma companhia de petróleo e gás, anteriormente conhecida como Queiroz Galvão Exploração e Produção (QGEP), que teve prejuízo de R$ 45 milhões em 2020, saindo de um lucro de R$ 383 milhões no ano anterior. As receitas, por sua vez, caíram 36,1% no ano, a R$ 1,39 bilhões, afetada pelos menores preços das commodities. A empresa tem a Queiroz Galvão como maior acionista, com participação de 31,1%. A 3R Petroleum, por sua vez, teve lucro de R$ 425,2 milhões no ano passado, contra R$ 127,7 milhões em 2019. As receitas, por sua vez, cresceram 226,3% no ano, a R$ 5,62 bilhões, apoiada na expansão de ativos da companhia. A companhia é operadora dos polos Potiguar, Macau, Areia Branca, Fazenda Belém, Rio Ventura, Recôncavo, Peroá e Papa Terra, e detém participação de 35% no Polo Pescada, sendo este operado pela Petrobras. Já a PetroReconcavo, teve lucro de R$ 708,9 milhões no ano passado, queda de 39% na comparação com 2019. As receitas caíram 5%, a R$ 2,81 bilhões. Fundos geridos pela Opportunity são o maior acionista da empresa, com participação de cerca de 23,4%. Em termos de valor de mercado, as três companhias apresentam valor semelhante, mas o valor contábil dos ativos que possuem é bastante diferente. Com a proposta da Enauta, espera-se que o setor de petróleo e gás no Brasil passe por uma consolidação que pode gerar benefícios para as empresas envolvidas e seus acionistas. O caso continuará sendo acompanhado pelo mercado.
Petróleo
Imagem de Petróleo obtida através do Unsplash API.

Qual impacto essa proposta pode ter no setor de petróleo e gás no Brasil?

A proposta da Enauta para combinação de negócios com a 3R Petroleum pode gerar um efeito dominó no setor de petróleo e gás no Brasil, impulsionando outras empresas a buscar o mesmo tipo de consolidação. Isso poderia trazer maior competitividade para o setor e aumentar a produção de petróleo e gás no país.

Qual empresa seria a mais beneficiada com essa combinação de negócios?

Segundo o Bradesco BBI, a 3R teria mais sinergias com a Enauta do que com a PetroReconcavo, gerando maior valor para ambas as partes. Além disso, a proposta estabelece um piso para as ações da empresa que é cerca de 4% acima do fechamento mais recente. Isso mostra que a Enauta tem um interesse real em fazer essa combinação de negócios.

Quais são as perspectivas para o setor de petróleo e gás no Brasil?

As perspectivas para o setor de petróleo e gás no Brasil são positivas, especialmente com a possibilidade de consolidação das empresas. Além disso, o país tem enormes reservas de petróleo e gás que podem ser exploradas nos próximos anos. No entanto, é importante lembrar que o setor também enfrenta desafios, como a preocupação com o impacto ambiental das atividades de exploração e produção de petróleo e gás.
Petróleo e Gás
Imagem de Petróleo e Gás obtida através do Unsplash API.

Esse é um momento importante para acompanhar o setor de petróleo e gás no Brasil, especialmente com a possibilidade de consolidação das empresas e as perspectivas de crescimento do mercado global. Vale lembrar que investimentos em empresas desse setor apresentam riscos e é importante analisar cuidadosamente seus fundamentos antes de tomar qualquer decisão.

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Por /Augusto Decker e Felipe Lauren


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